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坚持不去刚兑的团贷网到底有多刚强?

2018-08-29 17:07:05

团贷网现在不仅承受这线下的亏损,而且线上还坚持刚性兑付,这本身对于平台来说就是一个恶性循环,如果团贷网不打破刚兑,那么处理完线上这140多亿的待收,还需要再补充大量的资金,网贷平台没有像央妈这样的后盾,即便有资本方,那么如果长时间不盈利,也没有人会青睐,所以,说来说去,打破刚兑就是最好的选择了。

团贷网八月初的上海投资人见面会上,平台的老板唐军坚定的和投资人说:我团贷网会保证每一个投资人的本息,其他平台去刚兑,我们团贷网一定给你们刚兑。


话说到这里,一些用户都激情满满了,为唐老板鼓掌。但估计要是有监管方在场的话,估计脸都绿了,这样无视监管,但这其实也是一定量的大平台的心声,因为一旦按照政策整改,估计自己活不下去的。


为了继续给投资人增强信心,唐军又在现场亮起了家底:


团贷网目前账上有30亿现金,同时自己还能调动25亿的现金。也就是说团贷网目前能有55亿的现金,按照团贷网7月底的数据待收143亿来说,能够覆盖的比例是38.46%,这样高比例的备付金,非常罕见,也是团贷网老板敢于说出坚持刚兑的底气。


这个事情再次引起了我对于近期行业的思考,也就是平台是否去刚兑的问题!!


按照唐老板坚定的信念,团贷网坚持不去刚兑,自己要一生为团贷网负责,为团贷网的投资人负责。说实话,能够在现场讲出这样的话语,对于一定的投资人是非常有提振作用的,但是结果会不会促进这些人继续投资,也很难说,毕竟中国的网贷投资领域是一群最小白的投资者,在投资着相对来说最垃圾的债券,恐慌引起的羊群效应可想而知!!!


团贷网这个坚持刚兑的做法,还是得分两个方面看:


1


第一种可能,团贷网有能力刚兑


团贷网的数据显示,7月底的待收为143亿,现在半个月过去了,应该会有一定的下降,我们且等着看8月份的数据,估计不会太好看。


正如上文所说,如果团贷网持有55亿的现金,准备刚到底,这也就相当于38.46%的风险准备金,这要在以前哪个平台敢说自己有这么高的风险准备金,估计又能造成羊群效应,投资人趋之若鹜。


在这种情况下,只要团贷网的逾期率不超过38.46%,那么他线上的项目就有大概率的不出现回款逾期,线下逾期的资产,自己再去慢慢处理,当然这一点的讨论是建立在团贷网确实有55亿的流动资金。


2


第二种可能,团贷网是在吹牛皮,刚兑的能力不太充足


理论上来说,团贷网的资金来自自有资金和各轮的风投资金,团贷网四轮融资共24.75亿,但风投融资额度的水分,在创投圈的人应该会有所了解。再说,这几年的经营,扩张,花费也肯定不会少。


团贷网线上披露的财务报告显示,17年年底,现金余额1.64亿,整个17年的现金流出3789万,17年的净利润为4682.15万,按照这样的数据来看,18年刚过去半年,并且环境这样不好,有稳定的收入就更难了,30亿的账上资金从何而来呢? 


接下来,我们就按照线上和线下两条线,来预测一下团贷网到底要怎样才能保持刚兑;


最新的一组数据:团贷网7月末的待收余额为143亿,7月平台新撮合的业务仅为11亿,目前8月已经过去一半,算他还剩140亿的待收,现阶段行业这样不景气,待收只可能降,不太可能增长了。


根据团贷网官网的数据,平台7月份的成交量为109995.16万,将近11亿,这样平均下来,每天的成交量在3500万左右,这与2月平均每天成交3.12亿的数据可谓是云泥之别。


这些都是团贷网官网上给出的数据,明摆着的数据,但还有人或自媒体整天说团贷网每天净流入几千万,几个亿的,可能是过于相信第三方的数据了吧。


这些人应该是看了网贷之家上的数据,如下图:


坚持不去刚兑的团贷网到底有多刚强?

进入八月份以来,竟然显示团贷网的成交量暴增,并且逐日呈现递增的趋势,这个数据的正确与否,可以看一下团贷网网站的成交记录即可。


我在近几天也从早到晚跟踪了团贷网全天的成交情况,按照团贷网的成交记录来计算,成交量也基本上是两三千万的样子,


这和网贷之家显示的日成交2个亿、3个亿有天壤之别,说明网贷之家的数据是失真的,团贷网每日净流入?不存在的。


另外,团贷网目前智享转让129页,债权转让50页,查看了多个标的,转让进度都是0,这也能够从一定层面上说明平台的投资情绪确实不太高,并且急于转让退出的人也不算少。


那么,以团贷网目前的情况持续下去,会怎样呢?


我们按照7月份的日均成交额来计算,团贷网每天的成交量大概在3500万,这样一个月的成交量在10亿左右。


另外,根据团贷网公布的每月的月报数据中的月撮合量以及当月成交的期限分配比例,大致计算一下团贷网接下来的还款压力。



可以看到,8月份团贷网的还款压力最大,达到30多亿。


目前团贷网的资产多以12个月的等额本息回款为主,那么以团贷网目前的待收140亿来说,每个月资产端的还款额度大概在11.5亿元;


保守估计M0为20%,那么实际能够收到的还款在9亿多,也就是说,8月份团贷网就可能需要垫付12亿多,相当于这一个月就能耗掉团贷网自己披露资金的22%,这种情况如果持续下去,团贷网应该坚持到年底,手里的子弹也就打光了。


而如果平台的投资量再进一步的下降,同时资产端的回收以及催收情况变差的话,整个情况还会继续的恶化下去,反之,行业好转,团贷网的压力变小。


团贷网目前的现状是优先处理到期的标的回款,努力保证这一部分回款的及时性;刚超过锁定期就申请退出的基本上是要往后排,目前基本上是锁定期退出是不太可能的,这也是流动性紧张最直接的表现。团贷网从4月份就开始降低短期限的计划标,增加长期理财计划的比例,来拉长整个平台的新进资金的使用时间,以此来替换掉之前到期的标的,目的也是以未来的时间换现在的空间,但当前流入也不甚理想。


除了线上的成交问题,我们还需要考虑到的是,现在不少平台线下都在急剧的收缩放贷,甚至是停止放贷。而即便停止放贷,短时间内还是需要支出维护成本的,这个数据大概是放贷金额的3%-5%,这同样也是一笔不小的费用。


根据团贷网披露的2017年的报表,2017年团贷网的营业总支出达到了5.26亿,净利润只有4682万,团贷网17年的成交量可以有563.67亿,净利润只占到了撮合业务总量的0.08%,盈利能力并不好。


一方面是放贷的收入来源正在收缩,另一方面是门店成本,催收成本等的支出,两方面都在挤压着平台的生存空间。所以在上周看到正合普惠(团贷网的资产端之一)裁员也就有原因的了,毕竟,现在平台的压力非常大。


团贷网在整个市场流入不景气的情况下,选择了一条压力最大的路,就是坚持刚兑,但已经出现了锁定期退出不及时的情况。所以,能够维持多长时间,也需要时间来证明。


打破刚兑其实是现在团贷网最好的选择,也是网贷平台能够良性运转的最好选择


团贷网坚持刚兑的做法,虽然现在迎合了投资人,但是它还是要面对自己的问题,从行业中了解到的信息是,现在有线下业务的平台,大部分的线下每个月都保持着亏损,因为没有新的放贷业务,就没有收入,同时还要维持线下的运营,亏损就是必然的事情了。


对于做过信贷业务的人可能会知道,整个业务一旦停止增长,开始收缩,对于一个平台的打击会有多大,目前团贷网有自有资产端正合普惠、俊拓金融等。


所以说,团贷网现在不仅承受这线下的亏损,而且线上还坚持刚性兑付,这本身对于平台来说就是一个恶性循环,如果团贷网不打破刚兑,那么处理完线上这140多亿的待收,还需要再补充大量的资金,网贷平台没有像央妈这样的后盾,即便有资本方,那么如果长时间不盈利,也没有人会青睐,所以,说来说去,打破刚兑就是最好的选择了。


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